Este un test atent urmărit dacă alianțele corporative privind eforturile climatice încalcă legile antimonopol.
Acest articol a apărut inițial pe În interiorul știrilor climaticeo organizație de știri nonprofit, non-partizană care acoperă climatul, energia și mediul înconjurător. Înscrieți -vă la newsletter -ul lor Aici.
Din 2022, parlamentarii republicani din Congres și avocații de stat general au trimis scrisori majore Băncile, fonduri de pensii, manageri de active, firme de contabilitate, companii, nonprofitși alianțe de afaceripunându -le la cunoștință pentru încălcări antitrust potențiale și căutând informații ca parte a împingerii republicane împotriva eforturilor „de mediu, sociale și de guvernare”, cum ar fi angajamentele climatice corporative.
„Acest lucru a provocat o mulțime de tulburări și stres, evident, pe întregul ecosistem”, a spus Denise Hearn, o colegă senior la Columbia Center pentru investiții durabile. „Dar toată lumea s -a întrebat:„ OK, când vor renunța de fapt la un proces? ”
Că a venit în noiembriedepus de procurorul general din Texas, Ken Paxton și alți 10 AG -uri republicane, acuzând trei dintre cei mai mari manageri de active de pe Wall Street – BlackRock, Vanguard și State Street – de a conduce „un cartel de investiții” pentru a deprima producția cărbunelui și a crește veniturile acestora în timp ce împinge costurile de energie pentru americani. Departamentul de Justiție al Administrației și Comisia Federală a Administrației Trump a depus un sprijin scurt în Mai.
Campania generală de presiune care vizează ceea ce este cunoscut sub numele de „ESG” are un impact.
„În ultimele câteva luni, prin aceasta [lawsuit] Și alte lucruri, scrisori de la oficiali, de stat și federali, a existat un efect înfiorător al ceea ce spun investitorii ”, a declarat Steven Maze Rothstein, ofițerul principal al programului Ceres, un non -profit pe care îl susține pentru mai multe practici de afaceri durabile și a fost printre primii beneficiari de scrisori.
La începutul acestei luni, un judecător al instanței de district din SUA din Tyler, Texas, a refuzat să respingă Procesul împotriva celor trei manageri de active, deși a respins trei dintre cele 21 de acuzații. Judecătorul nu a luat o decizie finală în cauză, ci doar că au existat suficiente dovezi pentru a merge la proces.
Blackrock a spus într -o declarație: „Acest caz nu este susținut de fapte și vom demonstra asta.” Vanguard a spus că „se va apăra puternic de pretențiile reclamanților.” State Street a numit procesul „fără fundament și fără merit”.
Biroul procurorului general din Texas nu a răspuns la cererile de comentarii.
Cei trei manageri de active au construit mize substanțiale la producătorii majori de cărbune din SUA, susține procesul și „și -au anunțat angajamentul comun” de a reduce producția de cărbune din SUA, alături de alăturarea alianțelor voluntare pentru a colabora la problemele climatice, inclusiv Inițiativa Net Zero Asset Managers și, în cazul a două dintre firme, acțiunea climatică 100+. (Toți aceștia au scos din alianțe.)
Procesul susține că companiile de cărbune au cedat influenței colective a inculpaților, exploatarea pentru mai puțin cărbune și dezvăluirea mai multor informații legate de climă. Procesul a susținut că a dus la „venituri și profituri la nivel de cartel” pentru managerii de active.
„Ați putea spune:„ Ei bine, dacă companiile de cărbune s -ar ciocni împreună pentru a restricționa producția, atunci nu ar trebui să încalce și antitrust? ”, A întrebat Hearn. Dar avocații generali „încearcă să spună că a fost la îndemâna acestor fonduri de indice concentrate și a proprietății concentrate.”
Fondurile de index, care sunt concepute pentru a reflecta randamentele indicii specifici de piață, sunt cel mai frecvent mod de investiții pasive-când investitorii își parchează banii undeva pentru rentabilități pe termen lung.
Cazul este urmărit îndeaproape, nu numai de alianțele climatice și de nonprofit -uri de sustenabilitate, ci de sectorul financiar în general.
Dacă în cele din urmă, cei trei manageri de active ar câștiga, acesta ar renunța la căldură asupra altor alianțe climatice și i -ar revendica pe cei care au presat jucătorii financiari să -și alinieze practicile de afaceri cu obiectivele Acordului de la Paris, precum și țintele climatice naționale și locale. Logica acestor eforturi: companiile din sectorul financiar au un impact mare asupra schimbărilor climatice, pentru bine sau bolnavi – iar schimbările climatice au un impact mare asupra acelorași companii.
Dacă în schimb, statele roșii câștigă la toate numărul, „ar putea, în esență, să reconstituie în totalitate industria așa cum o înțelegem”, a spus Hearn, care a fost coautor hârtie în proces. În joc este modul în care SUA face investiții pasive.
Consiliul editorial Pro-Free-Market al The Wall Street Journal în iunie numit procesul condus de Texas „Conceput greșit”, logica sa „încordată” și teoriile sale „bizare”.
Carcasa rupe terenul pe două fronturi. Acesta contestă colaborarea dintre jucătorii financiari în acțiunea climatică. De asemenea, face creanțe noi în legătură cu „proprietatea comună”, în cazul în care un acționar – în acest caz, un manager de active – deține mize la firmele concurente din același sector.
„Indiferent de modul în care se încadrează chipsurile în caz, aceste două lucruri vor fi absolut precedente”, a spus Hearn.
Chiar dacă acesta este primul test legal al teoriei că alianțele climatice de afaceri sunt anticoncurențiale, s-a pus întrebarea într-un studiu de către Harvard Business School Economiști care au ieșit în mai. Acest studiu, care examinează empiric 11 alianțe climatice majore și 424 de instituții financiare listate pe parcursul a 10 ani, nu a prezentat nicio dovadă a încălcărilor tradiționale antitrust. Studiul a fost larg și nu a analizat afirmații particulare împotriva firmelor specifice.
„În măsura în care există argumente legale valabile care pot fi făcute, trebuie testate”, a declarat coautorul studiului Peter Tufano, profesor de școală de afaceri Harvard, menționând că cercetările sale pun la îndoială multe dintre acuzațiile făcute de criticii acestor alianțe.
Firmele financiare care s-au alăturat alianțelor climatice aveau mai multe șanse să adopte ținte de emisii și practici de management aliniate climatice, să-și reducă propriile emisii și să se angajeze în lobby-ul pro-climat, a constatat studiul.
”Gama de [legal] Argumentele care sunt făcute și pasiunea cu care sunt avansate, sugerează că aceste alianțe trebuie să facă ceva semnificativ ”, a spus Tufano, care a fost anterior decanul Școlii de afaceri SAïd de la Universitatea din Oxford.
Între timp, cea mai mare parte a lumii se mișcă în alt mod.
Potrivit unui număr de Carboncloudo platformă de contabilitate a emisiilor de carbon care servește industria alimentară, cel puțin 35 de țări care constituie mai mult de jumătate din produsul intern brut din lume, acum, impun dezvăluiri legate de climă.
În SUA, California, care ar fi de unul singur cea de-a patra economie din lume, va începe să solicite întreprinderilor mari să măsoare și să raporteze emisiile lor directe și indirecte anul viitor.
Rothstein al lui Ceres observă că datele bune despre companii sunt necesare pentru deciziile de investiții informate. „În întreaga lume”, a spus el, „există o recunoaștere mai mare și, ca să fiu sincer, mai puțin dezbateri despre importanța informațiilor despre climă”. Ceres este unul dintre fondatorii Climate Action 100+, care acum numără peste 600 de membri ai investitorilor din întreaga lume, inclusiv Europa, Asia și Australia.
Pentru companiile care operează la nivel mondial, peisajul politic american este în contrast puternic cu alte economii majore, a spus Tufano, creând „acest mediu biciuit în care dacă te urci într -un avion, câteva ore mai târziu, te afli într -o jurisdicție care spune exact ceea ce este opus.”
Dar chiar dacă companiile și instituțiile financiare se retrag public din angajamentele lor climatice pe fondul presiunii politice americane, într -un fenomen numit „Greenhushing„Deciziile lor rămân determinate de linia de jos.„ Băncile vor face ceea ce vor face și vor împrumuta celor mai profitabile sau cele mai orientate spre creștere, a spus Hearn, „și chiar acum, nu este industria combustibililor fosili”.
